华创证券4月23日发布公告。世茂房地产海西起家、全国扩张，三十年稳健前行，2019年初许世坛接任总裁后发起一系列变革，以海峡区域为代表的积极进取型“新世茂”与稳健发展的“老世茂”文化互相促进，推动公司重回高增长通道；并且公司2018年至今拿地领跑行业、收并购发力、土储质优量足。我们维持公司2020-22年每股收益预测为3.81、4.59和5.58元，目前2020PE7.2倍，我们按照NAV折价25%上调目标价至37.82港元（原先为35.30港元）、相当于2020PE为8.8倍，重申“强推”评级。