“2020年，是疫情冲击下充满挑战的‘考验之年’，世茂积极思变，稳财务、扩土储、调结构，顺利完成销售目标，实现‘利润之战’的稳步告捷。”

 

       在3月30日举行的业绩发布会上，世茂集团董事局副主席、总裁许世坛用了“考验之年”和“稳步告捷”总结过去一年面临的外部变化和公司表现。这两个词也简要概括了在2020年先后遭遇疫情冲击、金融监管收紧的环境下，世茂集团无差别达成既定目标的实力。

       实际上，回溯其近几年的发展，兑现目标稳扎稳打，“三道红线”出台前长期保绿，稳健也几乎成了世茂集团的“人设”和习惯，而无论外界环境如何变化，这位偶像从未“塌房”。

 

       三道红线 提前回绿

 

       去年8月，“三道红线”空降房地产行业。根据半年报的数据测算，当时业内三项指标均在安全线以内的房企寥寥无几，世茂集团以剔除预收账款后的资产负债率为71%，略高于70%的红线标准而被归为“黄档”。

 

       不过再到年报数据出炉，世茂集团已经成功将该项指标撤回安全线。截至2020年末，集团扣除预收款后的资产负债率为68.1%，同时扣除预售监管资金后的现金短债比为1.16倍，净负债率下降7.1个百分点至50.3%。值得注意的是，这已是世茂集团连续第9年净负债率维持在60%以下。

 

       此时距离“三道红线”在2023年6月30日后落地执行，尚有三年半的时间。世茂集团能在短时间内提前达标，与其近几年的内控水平密不可分。

 

       世茂集团执行董事、财务管理中心负责人汤沸在业绩会上表示，公司一直坚持稳健的财务政策，坚持有质量的增长，近年来也推出一系列控杠杆、保收益、增回款的措施。他提到，“三道红线”已经内化为公司内部的一些管理指标，即使没有调控政策，公司也一直主动控制负债规模。

 

       年报数据显示，期内世茂集团实现回款2252亿元，同比上升15.5%；现金及银行存款有684.7亿元，同比上升14.8%；一年内到期的借款占比仅为25%，在公开市场债券占比达43%。

 

       同时融资成本也长期维持在行业低位，2020年平均融资成本仅5.6%。期内世茂集团发行的总额为143亿元的公司债券，均为长期债券。其中境内5年期公司债利率低至3.2%，境外10年期美元优先票据低至3.45%。

 

       此外，对世茂集团旗下的世茂股份过往三年进行回测，其“三道红线”也均为绿档达标。

 

       安全稳健的债务结构也令世茂在2020年内获得多家评级机构提升评级，穆迪与标普均将“稳定”调升至“正面”，穆迪为Ba1，标普为BB+。惠誉维持“BBB-稳定”的投资级评级，各主体国内评级均为AAA最高评级。

 

       这一背书将在未来进一步降低世茂的融资成本。汤沸表示，2021年公司也将继续通过提升销售去化力度、确保按揭回款、促进资金回笼、合理铺排投资计划和预算等方式进一步加强管控，提升财务安全。

 

       晋升TOP8 无差别兑现业绩

 

       在过去数十年的发展中，多数房地产企业都患有依靠高杠杆提速扩张的依赖症，不过随着融资环境持续收紧，这类企业不得不把首要精力放在降负债上，而世茂集团在同样的环境下，却依然兑现了既定目标。

 

       2020年全年，世茂集团实现合约销售额3003亿元，同比上升15.5%，增速领跑TOP10房企的平均值9%。根据克而瑞的数据，截至2020年底，世茂集团的规模排名进一步升至业内第8名，这是其连续第三年实现稳步上升。

 

       与此同时，集团的盈利能力也在稳步提升，2020年实现营业收入1353.5亿元，同比增长21.4%；毛利396.7亿元，同比增长16.2%；股东应占利润126.3亿元，同比增长15.9%；股东应占核心利润152.2亿元（包含物业股权处置收益），同比上升45.2%。

 

       另一方面，世茂集团的销售单价也极具竞争力。尤其在过去一年受疫情影响房企销售承压、打折促销不手软的情况下，企业期内销售均价达到17536元/平方米，位列TOP8房企单价第二。

 

       销售业绩质量双升得益于企业前瞻性的投资布局和成本控制。目前在世茂的超万亿级土储粮仓里，一二线及强三四线城市货值占比达90%。其中，大湾区货值3950亿元，长三角货值3450亿元，华北区货值2500亿元，福建区货值2400亿元，土储优质均衡，抗风险能力强。

 

       同时凭借灵活多元的拿地方式，世茂集团土地成本得到了有效控制，近三年的地价/售价均在35%以下。2020年，世茂新增土地成本占销售均价的34%，这一利润空间在业内较为乐观。

 

       放眼2021年，管理层在业绩会上提出了3300亿元的销售目标。截至2020年末，世茂集团土储总面积约8175万平方米，对应的货值约13800亿元，可满足未来三年以上的开发需求。

 

       打造城市封面 焕发新活力

 

       而这些总面积超过八十平方公里的土地，除为世茂自身提供业绩支撑外，其也正持续为这些地块所在的城市赋能。

 

       在世茂集团的福建大本营，厦门鹭江海岸线上的双子塔——世茂海峡大厦早已成为地标性建筑以及这座城市的名片。目前，世茂以地标综合体赋能城市的战略举措也不断升级。

 

       在深圳，总投资超500亿元、建筑面积约136万平方米的大湾区超级综合体——世茂深港国际中心，融合了全球商务、顶级酒店、四维商业、国际学校、国际会展、深港青年合作创业中心等十余种复合功能，将吸引居住、商务、旅游、娱乐等各项国际顶级资源进驻，助力打造“城市新客厅”，承接深港文化交流的功能。

 

       在深圳对岸的珠海，世茂在此打造世茂港珠澳口岸城，则是目前唯一位于珠海人工岛的大型综合体项目。据了解，该项目建筑面积约达120万平方米，以“超级商业+超级娱乐”为概念进行一体化设计，未来将承担、助推粤港澳大湾区深度融合及协同发展的使命。

 

       经过30多年发展，世茂目前已有200米以上的地标近30座。凭借自身规划设计实力和资源聚合能力，世茂集团为这些城市引入了多个商业、酒店等顶级品牌，提升了居民生活品质，同时也令其焕发出新的经济活力。在作为一家综合性房企自我发展的进程中，世茂集团不断为城市带来惊喜，同时也更注重思考城市未来和城市群格局，为城市迭代新价值。