房地产业作为资金密集型行业，现金流的重要性不言而喻，特别是目前正身处行业下行期，越来越多的房企将“现金为王”奉为企业稳健及安全经营的“护城河”，在抓紧回款、促进销售等方面狠下功夫，以实现现金储备的回升。

 

       4月23日，乐居财经2018年报风云之榜单系列策划推出《2018中国上市房企现金排行榜》。

 

       《2018中国上市房企现金排行榜》显示，碧桂园以2425.43亿元的现金，问鼎2018年中国上市房企“现金之王”的宝座；恒大以2042.09亿的手持现金，位列第二；万科A手持现金为1884亿元，排名第三；融创中国和保利地产分别位列第四名与第五名，手持现金分别为1201.98亿和1134亿，这五          家企业手持现金均超过千亿，成为了2018年中国上市房企位列榜单前五。而中国海外发展、绿地控股、华润置地、招商蛇口、合景泰富集团则分别位列第六至第十名。

 

       2018年，房企规模化、行业集中化的趋势愈发明显，但同时随着调控深化、企业销售回款变慢、融资难度增加等带来的资金风险逐步显现，“现金”越来越多地被企业重视。例如，恒大在2017年初启动战略转型，发展模式也由以往高负债、高杠杆、高周转、低成本的“三高一低”向低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”转变；碧桂园在2018年中期业绩会上宣布“提质控速”，并表示“宁可发展慢一点，也要发展稳一点”；万科在2018年高喊出“活下去”，并表示工作重心和目标是6300亿元回款。

 

       以碧桂园为例，2018年实现房地产权益销售现金回笼约4557.9亿元，权益销售回款率高达91%，连续第三年实现正净经营性现金流。再看恒大，2018年坚定不移的去杠杆，先是在上半年还清了1129亿永续债，然后进一步削减外部借款，为未来释放出巨量现金余额空间。

 

       值得注意的是，在2018年，新城控股、中骏集团控股、弘阳地产、建发国际集团、京投发展和大发地产这6家企业现金增幅较大，增幅均超过100%。

 

       例如，大发地产2018年合约销售额同比增长204.1%，持有现金额同比增长258.73%，增幅位居榜首。据了解，大发地产通过银行贷款、股权资本市场及其他渠道，为企业拓展融资渠道，目前与60多家大中型中资银行及金融机构保持着良好的关系，并优先选择可以合作或融资的项目，有效缩短开发和现金流回正周期。另一方面，大发地产注重发挥商业与住宅的协同效应，将商业项目产生的稳定租金，来补充公司现金流。

 

       (PS:涉及货币换算，按照1港元=0.8530人民币进行换算）