文/乐居财经研究员 杨倩
 

       房企融资正在加速。据不完全统计，仅7月上半月，房企发债23只，平均每天有1.5只债券发行，6月整月房企发债仅22只。乐居财经推出《2019房企融资利率榜》，统计范围包括公司债、海外债、中期票据、短期融资券，梳理今年以来房企融资情况。

 

4月房企发债金额破千亿 海外债占比超6成

 

       据不完全统计，截止到7月16日，房企融资总量约为4388.4亿元，平均融资利率为6.9%，共发行债券226只。从时间分布来看，1-6月融资量分别为：854.4亿元、 761.2亿元、630.1亿元、1192.8亿元、294.8亿元、374.4亿元，4月份是发债高峰，发行总量突破千亿大关，其中，海外债788.2亿元，占比达66.13%。

 

发行量及平均利率：
 

海外债＞公司债＞中期票据＞短期融资券

       从债券分类来看，海外债发行93只，发行金额2674亿元，平均利率为8.99%。公司债发行92只，发行金额1284.4亿元，平均利率5.62%。中期票据发行20只，发行金额240亿元，平均利率为4.8%。短期融资券发行21只，发行金额190.1亿元，平均利率4.58%。

 

3只海外债利率达15%及以上

 

       海外债平均利率近9%，几乎是短期融资券利率的两倍。就单项债券发行情况来看，当代置业发行的3.5亿美元海外债，利率高达15.5%；其次是泰禾集团、明发集团，分别发行的4亿美元、2亿美元海外债利率为15%；泛海控股、鑫苑置业分别发行的2.8亿美元、3亿美元的海外债利率超过14%。越秀地产发行的11亿港元（折合9.7亿元人民币）有担保可换股债券利率最低，仅为1.875%（据公告披露，如果赎回或偿还可换股债券时，本金遭不当预扣或拒绝赎回，可换股债券将另加年利率2%计算罚息）；华发、建发的短期融资券利率低于3%。

 

9家房企融资金额超百亿元 
 

佳兆业利率最高 世茂利率最低

 

       从融资金额来看，2019年融资金额超过100亿元的房企共9家，包括碧桂园、富力、恒大、华夏幸福、佳兆业、融创、融信、世茂、禹洲地产。其中，融资金额排在前三位的是，恒大406.4亿元，富力229.8亿元，融创189.2亿元。

 

       这9家房企里，平均融资利率最高的是佳兆业，为11.25%，融资金额120.4亿元；其次，融信的平均融资利率达10.5%，融资金额119.3亿元。世茂的平均融资利率最低，仅为4.65%，融资金额为113.8亿元。龙头房企碧桂园、恒大的平均融资利率分别为6.37%和8.61%。

 

       整体来看，共30只债券发行利率超过10%，全部为海外债。在此利率水平下，发债3只的房企仅有2家，佳兆业和融信。发债2只的房企有当代置业、景瑞控股、花样年、新湖中宝、恒大。

 

       据公开数据，截至2018年底，房企各主要渠道有息负债余额为20.3万亿，预计将在2019~2021年集中到期，其中2019年到期规模高达6.8万亿。融资成本高企，融资渠道受限，高负债率房企将面临考验。

 

说明：
 

1、以上数据来源于wind、公告、公开资料等。

2、数据统计日期截止至7月16日。

3、海外债已转换为人民币：1美元=6.8784人民币；1港元=0.8814人民币。

4、统计范围包括房企及其控制子公司，以上市房企为主。

5、利率为发行参考利率。