而于未来数年的合适时间, 世茂集团还分拆其他高增长、高价值的业务领域上市，持续为股东提供特殊收益，在大飞机航线上规划更多航道。

稳坐行业前十后，世茂集团在今年上半年里，给自己规划了两条新的航线：一是将世茂房地产更名为世茂集团、二是将世茂服务的分拆上市排上日程，并已递交了招股书。

 

两件事合一起看，其实正是世茂集团对年初提出的“大飞机战略”的落实，即以房地产开发为核心“主体”，持续为城市打造地标作品；以商业运营、酒店经营、物业管理及金融为坚实“双翼”，以高科技、医疗、教育、养老、文化等投资为平衡发展“尾翼”。

而未来，世茂集团董事局副主席 、总裁许世坛希望这架“大飞机”能在利润、股价等要素上，“成为中国前五最具投资回报的以地产为主营业务的公司”。

 

规模与利润齐头并进夯实全年业绩目标达成

 

近三年里，世茂集团在规模与利润上的高复合增长，有目共睹。而在还未走出疫情影响的2020年上半年，世茂集团继续保持着所向披靡的进程，领跑头部房企。

 

报告期内，世茂集团业绩逆势增长，实现签约额1104.75亿元，同比上涨10.1%；签约面积由2019年同期的556万平方米增加至2020年上半年的629.8万平方米，同比上升13.3%。

 

而截至到7月底，世茂集团已累计实现合约销售金额1394.4亿元，实现合约销售面积793.52万平米，同比涨幅分别又拉高至16%和19%。

 

不断激涨的规模，也给世茂集团带来了稳定的结转收入。报告期里，世茂集团实现营业额645.5亿元，同比增长14.1%。其中，物业销售收入为614.7亿元，占收益总额的95.2%，较2019年同期增长15.5%；而包括即将实现分拆上市的物业业务在内的“物业管理收入及其他收入”为19.00亿元，较2019年同期上升约18.0%。

 

且规模与利润不可兼得的常理，在世茂集团这失效了——几个利润指标，丝毫没有因为规模的滚动，而受到牵连，相反，二者实现了齐头并进。

 

期末，世茂集团的毛利润上升14.6%至195.12亿元，毛利率维持30.2%的稳定水平；股东应占利润由2019年上半年的51.05亿元增加3.1%至52.66亿元；若撇除税后主要非现金项目的净影响，世茂集团上半年的股东应占核心业务净利润将上升4.7%至55.58亿元，股东应占核心业务净利润率达到13.3%；若加上出售部分世茂服务股本权益之股东应占税后收益6.00亿元，期内股东应占核心业务净利润将增加16.0%至61.58亿元。

 

对于集团下半年的推盘计划，世茂集团助理总裁、营销管理中心负责人邵亮在中期业绩会上介绍到：2020年下半年世茂集团预计可售资源2206万平方米，可售货值4000亿元，其中87%都布局于一二线及强三四线城市，占比超过了往年所有的数量。且公司加快了整体的供货节奏，将往年集中在11-12月的供货期提前至9月-11月，因此9月及10月的销售额很有可能能创下新高，对于完成今年3000亿的全年业绩目标还是非常有信心的。

 

而对于未来集团的销售与利润分配，许世坛也公开披露表示：“过去三年我们是把规模做大，未来五年我们要把利润做高”。具体目标上，2020-2024年，世茂集团计划将销售增幅调整至20%-30%，毛利率维持在30%左右，净利率维持在14%左右，更加关注权益后股东应占核心利润增速。

 

优质土储与风险把控筑高强利润的“新五年计划”

 

在“白银时代”里要实现这样的新五年目标并不容易，甚至些许艰难，世茂集团需要从前期投资到后期营销，从主业到多元，做出更全盘的布局。

 

一方面在投资布局上，世茂集团坚持核心城市群深耕，重点聚焦于一二线城市及强三四线城市——2020年上半年，世茂集团新增土地储备84幅，计容总建筑面积为1232万平米，土地总价为647亿元，新增的货值总量达到2408亿元，按土地总价占比来看，一线城市占比12%、二线城市占比53%、强三四线城市占29%、其他三四线城市占6%。

 

截止2020年6月30日，世茂集团拥有权益前土地储备8393万平米，总货值14500亿元，其中，大湾区、长三角、华北、福建及其他区域的货值分别为4080亿元、3530亿元、2620亿元、2580亿元，1690亿元，优质的土地储备将为企业未来的业绩增长提供强有力支撑。

 

另一方面，眼下“三道红线”的传言，暗示着未来企业风险监管的加强，世茂集团需要提前做好投资布局的铺排。

 

财报显示，公司于报告期内实现回款额890.4亿元，同比增长9.5%，回款率为80.6%；账面现金达699.2亿元，较去年年末增长了17.3%，现金短债比为1.8倍，集团短期偿债压力较小。

 

同时，世茂集团在上半年的净负债率下降1.9个百分点至57.8%，这是世茂集团将负债率维持在60%以下的第9年。债务的期限结构也同步保持健康状态，短期借款占借款总额的27.7%，债务结构合理。

 

而由于良好的财务和杠杆管控，企业的国内外评级处于相对较理想水平，世茂集团多年的加权平均融资成本都在6%以下，2020年上半年更继续将至5.5%，融资优势明显。

 

前瞻性的投资与风险预判，让世茂集团获得了资本市场的积极肯定。

 

4月，国际著名长线投资机构CapitalGroup集团与若干机构对世茂集团进行认购配股，后持续买入到5%以上，逐步获得长期资本青睐；

 

6月，世茂正式被纳入恒生中国企业指数，成为50只成份股之一，印证了世茂在全球资本市场中再获认可的利好，充分体现出行业标杆性。

 

而整个前6月，世茂最高收盘价冲高至35.20港元/股，总市值超过1200亿港元，涨幅领跑内房股。

 

“大飞机战略”助力成为“投资回报前五的地产公司”

 

对于世茂集团来说，资本市场的认可，将是地产行业下半场更重要的玩法。

 

在中期业绩会上，许世坛就提到，世茂集团将致力成为中国前五最具投资回报的以地产为主营业务的公司。而他所指的最具投资价值的衡量标准，并不是围绕营收规模的增长，其核心考量指标将是利润和股价。

 

“大飞机战略”，就是许世坛为世茂集团做出的新的总设计。

 

成立至今，世茂集团除了主营业务地产，更涉及酒店、商业、主题娱乐、物管、文化、金融、教育、健康、高科技等产业领域。“大飞机战略”就是以房地产开发为核心主体，以商业运营、酒店经营、物业管理及金融为坚实双翼，以高科技、医疗、教育、养老、文化等投资为平衡发展尾翼的产业协同逻辑。

 

经过多年的积累，世茂的多元战略日趋成熟，各大业务板块都具备强大的独立作战能力——如6月29日晚间，世茂集团发布公告称，世茂服务向香港联交所递交上市申请，以申请世茂服务股份于联交所主板上巿及获准买卖。

 

而于未来数年的合适时间, 世茂集团还分拆其他高增长、高价值的业务领域上市，持续为股东提供特殊收益，在大飞机航线上规划更多航道。

 

且世茂集团多元业务的另一个优势，还体现在，产业条线之间相互形成了强大的协同配合效应，各板块虽有主次之分，但没有绝对的从属关系：背靠集团的强大实力，它们可互为产业链上下游：地产业务既可以为酒店管理、商业项目提供代建服务，酒店、商业业务也可以配合地产板块的发展做配套支持。它们之间不仅能够与原有业务进行合理衔接，还能产生乘数效应，放大每个板块的效益。

 

更重要的是，随着人们对美好生活的向往更加渴望，优质的物业、商办、酒店、文娱场所、医疗养老、教育等，变得愈发不可或缺，市场潜力和机会凸显。

 

在将各产业模式做通、做深、做精后，世茂集团将运用综合开发优势，去影响城市的骨骼与肌理，实现对城市的深度扎根与赋能，有序推进“大飞机战略”的多元业务增长梯队，在“城市运营者”的基础上，继续叠加升级到“为城市赋能”的新角色，通过战略平台激发产业效应，深挖用户消费趋势性需求，逐步实现“改变用户生活方式”及“美好生活智造者”的美好愿景。